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我指致增长中之和大体相当。如果EP坦烧的3石盟路脸联 收25
平减系致是減！减2,经济偏冷的时候则加 1、加2。
我刚才说丁五系，罪一魅路定不性地把设有任何的途的、过南的百
一奖用。份西动街、-士断跑，读湖助顺跳罗割排一块。解二足酒之收的，
我产還组去城一師分坏账，去称一肌分倾务。同时十又保护生产力。银三美。
65企业脂说，酸校酸路从人新地酸进的10%地加到120%、40%、50%。这空
二不要通过五年、十年实现的中长期目标。韩四是乘性地、聚和地通所
就解價参。-年2个点。五年就是 10个点，也很可观。第五是在基在山上的
M2 增长車和 GDP 增长半与物价指数增长常之和大你相当。我怚信通过么
方面措施，假以时日，务实推进，那么有个三五年、近十年，我们去忙杆四玉
个百分点的宏观目标就会实现，这是我今天讲的第一部分。
第一部分里面如果再要补充一点大家感兴趣的，就是五个揩施里面的。
三系是最关健的。怎么把股市融资和私募投资从 10%上升到 40%、50%，
就是我们中国投融资体制，金融体制要发生一个坐标转换。这里最重要的。
际上是两件事。第一件事，要把证券市场、资本市场搞好。十几年前上证指器
两三千点，现在还是两三千点。美国股市指数翻了两番,香港股市指数也翻了
两番。我国国民经济总量翻了两番，为什么股市指数不增长？这里面要書遇
什么呢？可以说有敢户的结构问题，有长期资本缺三的问题，有违规运作处罚
不力的问题，有注册制不到位的向题，各种问题都可以说。归根到底最重要的
一个向题是什么呢？就是退市制度没搞好。
大家注意一下,美国、欧洲，包括日本的市场，成熟181 IN re
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青足林的找末其古的。国楼3000乡个企业，每华息有业么阴三镇个美幼
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会是不会缺钱的。就像买房手上百万化元，分流
市市该就可能因为增量资金流人,带动存量资产升值，从 50万
我要讲的意恩就是退市制度没搞好，只进不出、只吃不
利的基本原因，
筆二个事
就是私專基金。美国的私募基金,各种各样的私聚基金总的拥有
的资本金跟段市大体相当，有十七八万亿美元。我2017年11 月去华尔街,当时
代表全国人大财经委去的，与华尔街的率根士丹利、商盛、KKR、黑石四大金脂
美团的童事长见了面。黑石的骨金量就有八万亿美元,KKR 也有5000亿美元,
这些基金和投行的老总个个胸中有全局、有全国、有全球，天文地理什-么都通
殛
天我行分别见面，与四个老总各聊了两个半小时，从早聊到晚。我讲这段话
优是说这个股权基金如果热得好，他所有的出手就是股权投贪,就是资源
是使得美国每年新增股权驗资量达到吃
资量 70%的关键所在。
无在的股市有回题,基金也没搞好。
我们现在的基金，至 2018年年
中的基金大体上2万多个,25万亿元人民币。其中公菜基金一百来个的市场有一个基本概
念，比如说20 世纪 80年代纽约证券交易所的上市公司就是3000个左右，到
了2000年还是3000 个左右,2008 年是3000个左右，现在去看也是3000
左右。实际上每年都要新增 200 多个，那十年就张2000 多个,三十年號
6000多个，为什么现在还是3000 多个呢？就是因为每年的退市跟上市基
上1：1,有的年份退市比上市多一点,三五年平均来看基本上进退1：1,所山
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发表于 2022-2-6 15:55:41